职称论文发表(www.dolunwen.cn)
中国十佳诚信论文代理机构
为2万多名客户顺利完成职称论文发表
省级、国家级、核心级别合作期刊500多种

400热线:022-23857039

客服QQ:4000137258

微博:

您现在的位置: 论文发表 > 论文范文 > 管理理论 > 构建具有滞后二元变量的动态Logit模型

构建具有滞后二元变量的动态Logit模型

作者:论文发表网 更新时间:2014-10-16 18:51:37
19.1K   1、引言
  从2007年美国发生的次贷危机至今,国际金融界对于系统危机的研究逐渐的深入,各国都在重新审视本国的监管体制、程序、措施,通过研究危机前后各项经济指标的变化来发现其中的规律,并总结出可以针对系统危机的预防措施。虽然中国未曾发生过像次贷危机这样大范围系统性风险,但是重视国际经济环境的不确定因素可能造成的隐患,及早结合我国实际,在危机来临之前做好经济准备显得尤为重要。
  2、实证分析
  2.1 指标选择
  从文献资料显示,对于系统金融危机的构建可以从四个方面来入手,分别是宏观经济、金融系统、资产价格、国外的影响。
  (1)宏观经济指标是对整体经济运行的最直接反应,经济的过热、过冷都可以从宏观经济指标中觉察到,选取的指标有:国内生产总值的增长率(GDPGR)、通货膨胀率(IFLR)、工业增加值增长率(IVAGR)、出口额增长率(EPMR);(2)金融体系指标是对于银行系统、货币运行效率的体现, 选取的指标有( 信贷总额/ 国内生产总值)(DCGDP)、利率(实际)(RIR)、存贷比例(RLD)、外汇占款比例(FER)、实际汇率(RER)、外汇储备增长率(RESR)、M2/GDP、M2/M1、实际汇率高估(RERO);(3)资产价格指标可以对证券、房价的表现做最直观的考量,选取的指标有:股市的市盈率水平(SSPE)、房价指数变化率(HRR)、股价指数变化率(SSER)、房地长投资增长率(HR);(4)国外的影响可以从国内外实际利率水平之差(IRS)、外商投资总额占国内生产总值比重(FDI/GDP)、BDI指数(波罗的海干散货指数)的变化率、美元指数(USDX)来分析全球化下,国际市场对中国金融体系的冲击。
  除上面的指标之外,还需要引入金融系统性风险的压力指数,其分别为货币危机指数、资产危机指数、银行危机指数、外部危机指数。
  ①货币危机指数(EMP)可以表示为
  ②资产危机指数(FBP)可以表示为
  ③银行危机指数(BCP)可以表示为
  ④外部危机指数(ESP)可以表示为
  本文所应用的是EVIEWS软件,并对相关的数据做了月度调整,且选取的数据区间是2001年1月到2014年1月。
  2.2 指标的刷选
  已经初步选取的21个指标中,并不是所有的指标都可以作为预警模型的构建,所以对于指标准确性的检验,以此来刷选、剔除对于系统性风险不敏感的指标,可以提高模型的精确度。(1)平稳性检验。ADF检验可以对时间序列是不是稳定的、存不存在虚假回归进行分析,从而规避序列的不规侧性。检验的结果表明,所有指标的时间序列都是平稳的I(0)或I(1)。(2)因果性检验。Granger因果性检验可以用来检验相关指标的因果关系,但是要受到模型滞后阶数的影响。步步高论文发表网,经济励志打造论文范文格式最完整、管理职称论文范文最详尽的论文资源网站。为广大需要职称评定,经济论文快速写作的客户提供有效参考。
  2.3 动态logit模型的构建
  系统性风险指数的功能,是能够显示风险的大小,当这些指标越大的时候,实际可能发生危机的越大,也即存在一个临界值。而Logit的优势就是可能设定一个临界值LJZ,当超过LJZ值的时候,表明危机的发生。将LJZ值设定为系统性风险均值的与其1.5倍的标准差之和SFCPt,当LJZ值小于SFCPt值时,表明金融系统处于危机之中,Yt=1;当LJZ值大于SFCPt值时,表明金融系统处于正常状态, Yt=0。
  2.4 模型的实证分析结果
  将上文得出的四个有效指标在5%的置信区间下进行动态logit分析,其结果如表1。
  从AIC准则和SC准则两项来看,模型的拟合度较好,所以选择动态模型来构建系统性金融危机是正确的。其模型结构为:
  3、总结
  本文从构建预警模型入手,结合了系统性危机的多个危机指标,并从系统性金融所主要涉及的四大方面提取有效指标,总体上可以对我国系统性金融危机进行预警,由于本文探究的内容较少,还有很多的不足,望以后的读者有进一步的研究。
  参考文献
  [1]周小川.金融政策对金融危机的响应:宏观审慎政策框架的形成背景、内在逻辑和主要内容[J].金融研究,2011(01).
  [2]苏晶晶.全球系统重要性保险机构的风险管理:基于美国国际集团应对金融危机的经验[J].保险研究,2014(D1).
  [3]谭福梅.系统性银行危机早期预警系统有效吗?:基于logit模型的实证分析(1980-2007)[J].当代财经,2009(02).
  [4]康海媛,孙焱林,李慧丽.经济结构与金融危机的跨国实证研究[J].金融理论与实践,2014(05).
构建具有滞后二元变量的动态Logit模型
http://www.dolunwen.cn/lwfw/zljz/50503.html
  • 上一篇文章:
  • 普通文章构建具有滞后二元变量的动态Logit模型10-16
    普通文章分析机电产品出口保理业务10-16
    普通文章分析我国宏观经济管理的创新策略10-16
    普通文章分析研究2011年我省农民收入结构和增收特点10-16
    普通文章对金融经济周期理论相关内容的探讨10-16
    普通文章如何应对三农问题并提出相应的应对解决办法10-16
    普通文章分析高等院校与区域经济发展之间的关系10-16
    普通文章分析电子商务在我国对外贸易中的应用情况10-16
    普通文章低碳物流的重要性10-16
    普通文章北京应该如何更好地发挥自己的优势10-16
    普通文章安徽省近年来的经济发展成果和存在问题及策略10-16
    普通文章我国服务业对外直接投资的现状及策略10-16
    普通文章促进水利经济快速发展的措施10-16
    普通文章中小型房企的融资问题10-16
    普通文章论述农村合作经济组织人力资本投资的经济效益和社会效10-16

     
    构建具有滞后二元变量的动态Logit模型—相关阅读
    ·构建具有滞后二元变量的动态Logit模型10-16
    ·探索我国房地产市场经济的可持续发展战略10-16
    ·医院病历的档案管理09-07
    ·加强仪器设备技术管理工作09-05
    ·如何提高工程经济管理水平,合理控制工程造价09-02
    ·工程合同管理的要点09-02
    ·物资寄售的销售模式08-24
    ·河北铁矿产品的市场管理08-20
    ·成渝经济区发展内江财险支持地方经济建设体会08-13
    ·加强建设系统安全生产管理策略07-10
     
    加QQ:4000137258

    022-23857039
    13752136009
    lunwen20088@163.com
    中国论文服务网全体客服竭诚为广大论文发表客户

    提供快捷、优质的服务!

    论文发表
    关于我们 | 支付方式 | 信誉说明 | 论文范文 | 论文发表 | 学术期刊 | 职称考试 | 议论文范文 | 核心期刊发表 |
    2000-2014 版本所有 职称论文发表, 津ICP备11007469号-2号 电话022-23857039 【合作】站长QQ:145177
    无觅相关文章插件,快速提升流量